清算與槓桿

槓桿讓你用一小筆錢操作很大的部位。它把獲利放大，也把虧損放大。當虧損吃掉你放進去的錢，部位就會被強制平掉。以下說明這件事到底怎麼發生，以及怎麼避開。

槓桿的本質是借錢

槓桿就是借錢。用 10 倍時，100 美元（這就是你的保證金）可以操作 1,000 美元的部位。價格朝你的方向走 1%，大約賺 10 美元 — 相對保證金是 10% 的報酬。但反向走 1% 就虧約 10 美元，反向走 10%，那 100 美元就全沒了。

倍數越高，把一切輸光所需要的價格波動就越小。這就是槓桿最核心的取捨：倍數越大，容錯空間越小。

保證金與清算價格

清算價格是虧損正好等於保證金的價格（再扣掉一小筆維持保證金的緩衝）。價格一碰到，交易所就會強制平倉，以免你的餘額變成負的 — 這就是清算，你會失去放進去的保證金。

逐倉部位的粗略感覺是這樣：清算價格大約落在距離進場價 1 / 倍數 的地方。

• 2 倍做多 → 大約在進場價下方 50%（空間很大）。
• 10 倍做多 → 大約下方 10%。
• 50 倍做多 → 大約下方 2%（一根普通的 K 棒就可能碰到）。

做空則是在進場價上方同樣的距離。

逐倉與全倉

• 逐倉保證金 — 只有分配給那個部位的保證金有風險。被清算就是損失那一份，不會更多。心裡比較好算。
• 全倉保證金 — 整個餘額都在支撐部位，所以清算價格離得比較遠，但一旦被清算，可能會賠掉帳戶裡多得多的錢。

怎麼避免被掃出場

• 把倍數降下來。帳戶爆掉多半是 25~100 倍的部位被一次普通的震盪清算掉。倍數越低，喘息空間越大。
• 單筆別下太大。相對帳戶把部位放小，一筆交易就不會終結一切。
• 把停損放在清算價格之前。這樣是你按自己的條件離場，而不是交易所替你決定。
• 留意資金費率。要抱一段時間的部位尤其如此。
• 看看周圍的清算。強制平倉連鎖爆發時，波動會直接衝進你的清算價格。