청산과 레버리지

레버리지는 적은 돈으로 큰 포지션을 다루게 해줍니다. 수익을 키우는 만큼 손실도 키웁니다. 손실이 맡긴 돈을 다 먹으면 포지션이 강제로 정리됩니다. 그 과정이 정확히 어떻게 돌아가는지, 그리고 어떻게 피하는지 봅니다.

레버리지는 결국 빌리는 것

레버리지는 돈을 빌리는 일입니다. 10배를 쓰면 100달러(이것이 증거금)로 1,000달러짜리 포지션을 다룹니다. 가격이 내 쪽으로 1% 움직이면 약 10달러를 법니다 — 증거금 대비 10% 수익입니다. 반대로 1% 반대로 가면 약 10달러를 잃고, 10% 반대로 가면 100달러가 통째로 날아갑니다.

배수가 클수록 전부 잃는 데 필요한 가격 변동이 작아집니다. 이것이 레버리지의 본질적인 맞바꿈입니다 — 배수를 키울수록 틀릴 여유가 줄어듭니다.

증거금과 청산가

청산가는 손실이 증거금과 같아지는 가격입니다(유지 증거금이라는 약간의 여유분을 뺀 값). 가격이 거기 닿으면 잔고가 마이너스로 가지 않도록 거래소가 포지션을 강제로 닫습니다 — 이것이 청산이고, 맡긴 증거금을 잃습니다.

격리 포지션의 대략적인 감은 이렇습니다. 청산가는 진입가에서 1 / 배수만큼 떨어진 자리에 놓입니다.

• 2배 롱 → 진입가보다 약 50% 아래(여유가 많습니다).
• 10배 롱 → 약 10% 아래.
• 50배 롱 → 약 2% 아래(평범한 캔들 하나로도 닿습니다).

숏이면 같은 거리만큼 진입가 위쪽입니다.

격리 증거금과 교차 증거금

• 격리 — 그 포지션에 배정한 증거금만 위험합니다. 청산되면 그 몫만 잃고 끝입니다. 머릿속으로 따지기가 쉽습니다.
• 교차 — 잔고 전체가 포지션을 받쳐 줍니다. 그래서 청산가가 더 멀지만, 한 번 청산되면 계좌에서 훨씬 많이 잃을 수 있습니다.

날아가지 않으려면

• 배수를 낮추세요. 계좌가 터지는 일은 대부분 25~100배 포지션이 평범한 흔들림에 청산되면서 벌어집니다. 배수가 낮을수록 숨 쉴 공간이 생깁니다.
• 한 번에 크게 걸지 마세요. 계좌 대비 포지션을 작게 잡으면 거래 하나로 끝장나지 않습니다.
• 손절을 청산가보다 앞에 두세요. 그래야 거래소가 아니라 내가 정한 조건으로 나옵니다.
• 펀딩비를 챙기세요. 오래 들고 갈 포지션이라면 특히 그렇습니다.
• 주변의 청산을 보세요. 강제 청산이 연쇄로 터지면 변동성이 튀면서 내 청산가까지 밀고 들어옵니다.